Un petit groupe d'entreprises technologiques — les fameuses "Sept Magnifiques" — pèse aujourd'hui un poids disproportionné dans les grands indices mondiaux, porté par l'engouement autour de l'intelligence artificielle. Alphabet a franchi les 4'000 milliards de dollars de valorisation en janvier 2026. Microsoft, Nvidia et quelques autres concentrent une part croissante de la performance — et donc du risque — des indices "mondiaux".
L'illusion de la diversification
Beaucoup d'épargnants pensent être diversifiés parce qu'ils détiennent un fonds indiciel large, type MSCI World ou S&P 500. Sur le papier, des centaines d'entreprises. Dans les faits, la performance de ces indices dépend de plus en plus d'une poignée de noms fortement corrélés entre eux — tous exposés au même pari sur l'intelligence artificielle.
Ce n'est pas nécessairement un problème en soi. Mais c'est un problème si l'on croit être protégé par la diversification alors qu'on est, dans les faits, très exposé à un seul scénario : celui où l'intelligence artificielle continue de justifier ces valorisations.
Ce qu'est vraiment diversifier
La diversification ne se mesure pas au nombre de lignes détenues, mais à l'indépendance réelle entre elles. Une diversification solide croise les classes d'actifs, les zones géographiques et les moteurs de performance — pas seulement les tickers boursiers. Deux fonds différents peuvent porter des noms différents et être exposés, au fond, au même pari.
Ce réflexe de vérifier ce qu'il y a réellement "dans la boîte" plutôt que de se fier à l'étiquette est l'un des plus utiles à acquérir tôt — bien avant de choisir un produit en particulier.